De 112% para 161% do CDI: como uma realocação mudou o resultado de uma carteira de R$ 2,8 milhões

Um dos meus clientes chegou até mim com R$ 2,8 milhões investidos via assessoria no BTG Pactual. Nunca soube exatamente onde estava alocado. Não conhecia os percentuais por classe de ativo, nem pelas subclasses — renda fixa pós-fixada, prefixada, atrelada à inflação, multimercados, ações, FIIs, dólar, ouro, internacional. O retorno médio da carteira? Desconhecido. O assessor entrava em contato apenas para oferecer produtos.

A decisão de migrar

Em dezembro de 2025, ele migrou da assessoria para consultoria independente, mantendo a custódia no próprio BTG Pactual. Trouxe também a conta da esposa — total de aproximadamente R$ 2,8 milhões sob gestão. Pelo volume, negociamos uma taxa de 1% ao ano (0,10 ponto percentual abaixo da faixa padrão).

A diferença entre assessoria e consultoria é estrutural: na consultoria independente, todas as comissões que iriam para o assessor são devolvidas ao cliente em cashback diretamente pela instituição. O consultor é remunerado apenas pela taxa sobre o patrimônio — sem conflito de interesse em nenhuma recomendação.

O que foi feito

Em janeiro de 2026, iniciamos as realocações. O ponto de partida foi um diagnóstico completo: identificar onde o patrimônio estava, o que fazia sentido manter e o que precisava mudar dado o perfil moderado e os objetivos do cliente. A partir disso, definimos uma estratégia de alocação tática — com percentuais claros por classe e subclasse — e começamos a executá-la.

O resultado

O retorno da carteira, que estava em 112% do CDI, passou para 161% do CDI após a reestruturação. No cenário de volatilidade gerado pela tensão EUA/Irã — que pressionou os mercados de forma mais ampla — a carteira está entregando 130% do CDI. Ainda acima do ponto de partida.

Além disso, o cliente passou a receber mensalmente o cashback das comissões devolvidas pela instituição — um valor que antes simplesmente não chegava a ele.

O que isso significa na prática

Mais retorno. Menos conflito de interesse. E, pela primeira vez, uma visão clara de onde o patrimônio está alocado e por quê.

Esse não é um caso isolado. É o padrão do que acontece quando você sai de um modelo orientado à venda de produtos e passa a ter uma estratégia de alocação construída para o seu perfil.

Se você tem patrimônio investido e não sabe exatamente onde está alocado, nem qual é o retorno real da sua carteira, esse case foi escrito para você.

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Aviso legal: rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Os resultados apresentados referem-se a uma carteira específica, em um período específico, e podem não se repetir. Cada situação é única e depende do perfil do investidor, dos objetivos e das condições de mercado vigentes. Este conteúdo é informativo e não constitui oferta ou recomendação de investimento.